Курс доллара. Прогноз на 15–19 июля
Мнения и прогнозы аналитиков о том, как будет вести себя рубль
Минувшую неделю рубль завершил небольшим укреплением позиций против ведущих мировых валют. На внебиржевом рынке курс доллара снизился на 13 коп., до 87,87 руб./$. Официальный курс американской валюты опустился почти на 40 коп., до 87,74 руб./$. На стороне рубля низкий спрос на валюты со стороны импортеров, а также заметный ее приток в страну в связи с высокими ценами на нефть.
| Банки | Прогноз курса доллара (руб./$) |
|---|---|
| «Цифра банк» | 87.00-90.00 |
| Банк Русский Стандарт | 87.00-90.00 |
| ПСБ | 87.00-89.00 |
| «БКС Мир инвестиций» | 87.50-89.50 |
| Банк Зенит | 88.00 |
| Консенсус-прогноз * | 88.30 |
* Консенсус-прогноз рассчитывался как среднее арифметическое прогнозов аналитиков
Стоимость рубля продолжает в большей степени определяться потоками на покупку и продажу валюты
Рубль выглядит нейтрально, несмотря на потерю части поддержки от сокращения объемов продаж валюты со стороны ЦБ РФ и уменьшения требований к экспортерам в части доли продажи валютной выручки. Стоимость рубля продолжает в большей степени определяться потоками на покупку и продажу валюты на фоне снижения спекулятивной активности участников рынка. Сложность с проведением внешних платежей по импортным сделкам, вероятно, сохраняется, что позволяет отечественной валюте чувствовать себя комфортно. Это должно позволить рублю оставаться в границах краткосрочного диапазона волатильности.
С середины месяца экспортеры могут начать продавать дополнительные объемы валюты
Наш прогноз по биржевому курсу юаня на будущую неделю — 11,8–12,1 руб., по курсу рубля к доллару (на базе индикаторов срочного рынка) — 87,5–89,5. Ожидаем, что факторы поддержки и давления продолжат балансировать друг друга. С середины месяца экспортеры могут начать продавать дополнительные объемы валюты, готовясь к налоговому периоду. Кроме того, доллар понес заметные потери по отношению к другим валютам после выхода позитивной июньской статистики по темпам роста потребительских цен в США: индекс DXY опустился к уровню месячной давности ниже 104 пунктов. С другой стороны, по мере налаживания новых товарно-платежных каналов может постепенно восстанавливаться спрос на инвалюту со стороны отечественных импортеров.
Ожидание повышения ключевой ставки способно добавить поддержки рублю
В качестве поддержки национальной валюте выступают нефтяные цены, а также общее сокращение спроса на иностранную валюту со стороны импортеров на фоне сохраняющихся сложностей с международными расчетами. Ожидание повышения ключевой ставки на ближайшем заседании способно добавить поддержки рублю, однако в текущих условиях этот фактор имеет ограниченное влияние. Между тем в фокусе внимания мировых рынков свежая аналитика, которая временно ослабила доллар,— статистика по индексу потребительских цен в США, которая впервые с мая 2020 года по итогам июня показала снижение в сравнении с данными месяцем ранее на 0,1. Подобное демонстрирует замедление темпов инфляции в США и способно в перспективе подтолкнуть Федрезерв снизить ключевую ставку в сентябре.
На следующей неделе торги рубля будут проходить в диапазоне 87–90 руб./$
Как следует из опубликованной Банком России предварительной оценки платежного баланса за июнь, положительное сальдо счета текущих операций в прошлом месяце составило $4,7 млрд. Как мы и предполагали, проблемы с проведением трансграничных платежей оказывают давление на импорт, снизившийся в июне на 4% по сравнению с маем. В то время как экспортные потоки снизились заметнее, на 16%, на фоне сокращения доходов от нефтегазового сектора. Проблемы с платежами распространяются и на экспорт, поэтому фактическое поступление средств осуществляется с лагом до двух месяцев. Мы полагаем, что в июне-июле поступают платежи за экспорт нефти по ценам за апрель-май, когда стоимость черного золота снижалась. Тем не менее стабильное положительное сальдо счета текущих операций, сохраняющегося вблизи $5 млрд,— это фактор в пользу устойчивого рубля. Мы ожидаем, что на следующей неделе торги рубля будут проходить в диапазоне 87–90 руб./$.